Semana de menos a más, para comenzar octubre

Los mercados de activos siguen muy pendientes de la evolución de datos de coronavirus. Tanto más en estos días, cuando el propio presidente de los EE.UU. ha resultado ser víctima de contagio. Más allá del dato sanitario, incluso anecdótico del caso, lo cierto es que esta noticia llega en plena campaña electoral para las elecciones de noviembre, y puede tener un efecto directo en el resultado de las mismas, con la futura Casa Blanca pendiente de un puñado de votos en estados como Wisconsin, Pennsylvania o Michigan.

En línea con lo anterior, cada vez queda más clara la diferencia que el mercado está otorgando a los países que están realizando una mejor o peor gestión de la pandemia. No solo eso, sino que la publicación de los datos de PMI en Europa en esta semana concluye que también estos países con mejor gestión de los rebrotes de Covid, desde el punto de vista sanitario, son las economías que mejor están capitalizando la recuperación económica. Prueba de lo uno y de lo otro la tenemos en Alemania, como casi siempre, y en Italia, cuyos datos de contagio y macroeconómicos están sorprendiendo muy positivamente. En ese contexto, la deuda italiana mantiene un auténtico rally, especialmente relevante si se le compara con su equivalente española: 55 puntos básicos separan actualmente al bono diez años español del cisalpino. El máximo en 2020 estuvo en 125 puntos básicos, lo que habla muy a las claras la diferencia que los inversores están otorgando hoy a una y otra deuda, una y otra gestión.

Por lo demás, septiembre ha resultado ser un mes negativo para las bolsas, en línea con la macro algo más laxa y el agotamiento del impulso iniciado en abril. La sensación es que este respiro era en parte esperado y en parte necesario para tomar nuevas fuerzas de cara al cierre de año. Este movimiento, de producirse, estará ligado a la mejora de los datos de contagio globales, al tono más positivo de los datos económicos y, de manera especial, a la menor incertidumbre geopolítica, con EE.UU. a la cabeza y al Brexit, que aún sigue distorsionando a los agentes económicos.

No está de más comentar que septiembre ha sido un mes extraordinariamente intenso en el capítulo de movimientos corporativos, a nivel global. En España, el protagonismo ha venido de la mano del sector bancario, con el anuncio de fusión entre Caixabank y Bankia. Sin duda, este trasfondo ofrece una perspectiva positiva a medio plazo: el hecho de que las cosas se muevan en el nivel empresarial indica toma de posiciones, de cara a una más que esperable recuperación. Aunque es muy prematuro asegurarlo, esta situación podría corresponderse con un cambio, a mejor, de las perspectivas de ciclo o, al menos, de la coyuntura.

Por todo ello, máxima expectación de los mercados, que empiezan a tomar en consideración las fechas del año, habitualmente asociadas a posibles rallys. En la medida que la incertidumbre vaya desapareciendo, no es descartable ncluso un cierre sorpresivamente positivo de 2020…en relación al terrible año que hemos vivido. En todo caso, la prudencia debe ser muy alta, teniendo en cuenta que dicha incertidumbre es siempre un arma de doble filo.

¡Únete a la comunidad de personas que ya están definiendo su futuro!



[eBook] 30 herramientas IA que transformarán tu manera de trabajar

Nueve de cada 10 líderes tecnológicos encuestados por la firma Dynatrace opinan que la IA generativa sería más beneficiosa si se enriqueciera con otros tipos de herramientas IA. Y de eso va esta Guía, en la que encontrarás un kit de asistentes jurídicos basadas en IA generativa, a lo que sumamos un ‘Bonus track’ muy especial para cualquier profesional, empresa y estudiante: herramientas de comunicación y marketing cuya automatización de tareas te permitirán llevan a buen puerto tu iniciativa emprendedora o actividad profesional.

Leer Más >>

#Mercados: Sentando las bases económicas de 2025

Después de un largo proceso de casi tres años de continuas derrotas en la Segunda Guerra Mundial, escribía Winston Churchill -tras la victoria británica en la batalla del Alamein, en otoño de 1942- que “esto no es el fin; tampoco es el principio del fin; pero probablemente, sí es el fin del principio”.

Leer Más >>